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【#區(qū)塊鏈# #萬(wàn)字評(píng)估比特幣健康狀況：不完美，但足夠好#】
比特幣網(wǎng)絡(luò)具有很高的投資價(jià)值，無(wú)論是直接作為資產(chǎn)的比特幣，還是建立在網(wǎng)絡(luò)之上公司的股權(quán)。
撰文：Lyn Alden
編譯：Luffy，F(xiàn)oresight News
當(dāng)投資比特幣作為一種資產(chǎn)，或投資在比特幣網(wǎng)絡(luò)上構(gòu)建的公司時(shí)，我們需要一些指標(biāo)來(lái)評(píng)估投資主題的進(jìn)展，進(jìn)而評(píng)估比特幣網(wǎng)絡(luò)的健康狀況。
比特幣不僅僅是圖表上的價(jià)格，它是一個(gè)開(kāi)源網(wǎng)絡(luò)，擁有數(shù)百萬(wàn)用戶、數(shù)千名開(kāi)發(fā)人員、數(shù)百家公司以及建立在之上的多個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。大多數(shù)華爾街分析師和散戶投資者實(shí)際上并沒(méi)有使用過(guò)比特幣錢包，沒(méi)有對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行自我保管，沒(méi)有將其發(fā)送給其他人或在各種生態(tài)系統(tǒng)中使用它，但這樣做對(duì)基礎(chǔ)研究非常有幫助。
比特幣對(duì)不同的人來(lái)說(shuō)意味著不同的東西。它實(shí)現(xiàn)了便攜式儲(chǔ)蓄、抗審查的全球支付和不可變的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)。如果你是美國(guó)或歐洲優(yōu)質(zhì)股票和債券的投資者，并且沒(méi)有從尼日利亞、越南、阿根廷、黎巴嫩、俄羅斯或土耳其中產(chǎn)階級(jí)儲(chǔ)蓄者的角度考慮比特幣網(wǎng)絡(luò)，那么你尚未從根本上分析這項(xiàng)資產(chǎn)的用例。
最重要的是，人們以多種不同的方式評(píng)估網(wǎng)絡(luò)的健康狀況。如果比特幣不符合他們想要的結(jié)果，他們可能會(huì)得出結(jié)論，比特幣表現(xiàn)不佳。另一方面，如果比特幣完全符合他們想要的結(jié)果，那么他們可能會(huì)認(rèn)為，即使還有很多摩擦需要解決，比特幣依舊表現(xiàn)的很好。
近年來(lái)，我花了很多時(shí)間研究貨幣歷史，并在圍繞比特幣的初創(chuàng) / 風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域花費(fèi)了大量時(shí)間，研究了這項(xiàng)協(xié)議的技術(shù)細(xì)節(jié)，因此我在評(píng)估比特幣網(wǎng)絡(luò)的健康狀況時(shí)會(huì)考慮一些獨(dú)特的關(guān)鍵指標(biāo)。本文將逐一介紹它們，并了解比特幣網(wǎng)絡(luò)在每一項(xiàng)上的表現(xiàn)。
有些人說(shuō)價(jià)格并不重要。他們常說(shuō)，「1 BTC = 1 BTC」。波動(dòng)的不是比特幣，是世界在圍繞比特幣波動(dòng)。
這確有一定道理。比特幣的最大供應(yīng)量為 2100 萬(wàn)枚，以預(yù)先編程的遞減模式創(chuàng)建和分配。比特幣網(wǎng)絡(luò)根據(jù)自動(dòng)的難度調(diào)整機(jī)制平均每十分鐘產(chǎn)生一個(gè)區(qū)塊，它自創(chuàng)建以來(lái)一直以顯著的一致性運(yùn)行，正常運(yùn)行時(shí)間高于 Fedwire。我不知道明年美元的供應(yīng)量是多少，但我知道比特幣的供應(yīng)量是多少，并且可以隨時(shí)直接審計(jì)其確切的供應(yīng)量。
但價(jià)格是一個(gè)重要信號(hào)。它對(duì)于每天、每周、甚至每年來(lái)說(shuō)并沒(méi)有多大意義，但它對(duì)于數(shù)年的時(shí)間跨度確有其意義。比特幣網(wǎng)絡(luò)本身可能是混亂世界中發(fā)條一樣的秩序的心跳，但價(jià)格仍然是其采用的衡量標(biāo)準(zhǔn)。比特幣現(xiàn)在正在全球貨幣市場(chǎng)上與 160 多種不同的法定貨幣、黃金、白銀和各種其他加密貨幣展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。作為一種價(jià)值儲(chǔ)存手段，它還與股票和房地產(chǎn)等非貨幣資產(chǎn)或我們可以用有限資源擁有的其他東西競(jìng)爭(zhēng)。
并不是像一些支持者所說(shuō)的那樣，美元的價(jià)格圍繞比特幣波動(dòng)。與美元相比，比特幣是一種更年輕、更不穩(wěn)定、流動(dòng)性更差、規(guī)模更小的網(wǎng)絡(luò)，它比美元的波動(dòng)性要大。在某些年份，比特幣持有者可以購(gòu)買比前一年更多的房產(chǎn)、食品、黃金、銅、石油、標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 股票、美元、盧比或其他任何東西。但在其他年份，他們能買到的東西要少得多。比特幣的價(jià)格主要是在任何給定的中期基礎(chǔ)上波動(dòng)，而它的波動(dòng)會(huì)影響持有者的購(gòu)買力。目前，比特幣的價(jià)格已經(jīng)急劇上升，這意味著比特幣持有者可以比幾年前購(gòu)買更多的東西。
如果比特幣價(jià)格長(zhǎng)期停滯，我們可能需要思考為什么比特幣無(wú)法吸引人們。這不是為他們的問(wèn)題提供解決方案嗎？如果沒(méi)有解決問(wèn)題，為什么？
幸運(yùn)的是，如上圖所示，情況并非如此。比特幣的價(jià)格在一個(gè)又一個(gè)周期中不斷創(chuàng)造歷史。它是歷史上表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。我想說(shuō)，鑒于過(guò)去幾年央行資產(chǎn)負(fù)債表的大幅收緊和實(shí)際正利率的急劇上升，這一趨勢(shì)保持得相當(dāng)好。從鏈上指標(biāo)、與全球廣義貨幣供應(yīng)量的歷史相關(guān)性以及其他因素來(lái)看，比特幣會(huì)繼續(xù)它的長(zhǎng)期采用和增長(zhǎng)之路。
然后是流動(dòng)性。交易所每日交易量有多少？有多少交易價(jià)值在鏈上發(fā)送？金錢是最暢銷的商品，流動(dòng)性非常重要。
比特幣在這一指標(biāo)上的排名也非常好，兌換其他貨幣和資產(chǎn)的每日交易額達(dá)數(shù)十億或數(shù)百億美元，其在每日交易流動(dòng)性方面與蘋果（AAPL）股票持平。與蘋果公司的絕大多數(shù)交易量都在納斯達(dá)克交易所不同，比特幣在世界各地的許多交易所中進(jìn)行交易，包括一些點(diǎn)對(duì)點(diǎn)市場(chǎng)。比特幣網(wǎng)絡(luò)每日的鏈上轉(zhuǎn)賬也達(dá)到數(shù)十億美元。
考慮流動(dòng)性的一種方法，就是流動(dòng)性會(huì)產(chǎn)生更多的流動(dòng)性。對(duì)于金錢而言，這是網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的重要組成部分。
當(dāng)比特幣每天的交易量為數(shù)千美元時(shí)，一個(gè)人無(wú)法在價(jià)格不大幅波動(dòng)的情況下投入一百萬(wàn)美元，他甚至要將交易分散到幾周的時(shí)間中。對(duì)他們來(lái)說(shuō)，這還不是一個(gè)流動(dòng)性足夠大的市場(chǎng)。
當(dāng)比特幣每天的交易量為數(shù)百萬(wàn)美元時(shí)，一個(gè)人無(wú)法投入十億美元，甚至無(wú)法將交易分散到數(shù)周內(nèi)。
現(xiàn)在比特幣擁有數(shù)十億美元的每日交易量，而數(shù)萬(wàn)億美元的資本池卻還是無(wú)法在其中投入有意義的一部分，對(duì)他們來(lái)說(shuō)流動(dòng)性仍然不夠。如果他們開(kāi)始每天投入幾億美元或幾十億美元，就足以使供需向買方傾斜并大幅推動(dòng)價(jià)格上漲。自誕生以來(lái)，比特幣生態(tài)系統(tǒng)必須達(dá)到一定的流動(dòng)性水平才能獲得更大資本池的關(guān)注。這就像升級(jí)一樣。
那么，當(dāng)比特幣價(jià)格超過(guò) 10 萬(wàn)美元、20 萬(wàn)美元時(shí)，誰(shuí)會(huì)購(gòu)買呢？ 在比特幣如此強(qiáng)大之前不會(huì)購(gòu)買它的實(shí)體是誰(shuí)？以每個(gè)比特幣 10 萬(wàn)美元計(jì)算，每 sat 價(jià)值 0.1 美分。
就像 400 盎司黃金（交割標(biāo)準(zhǔn)金條）的價(jià)格對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)并不重要一樣，每個(gè)完整比特幣的價(jià)格也并不重要。重要的是整體網(wǎng)絡(luò)規(guī)模、流動(dòng)性和功能。重要的是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，他們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)中所占的份額是否能夠保持或增強(qiáng)其購(gòu)買力。
與任何資產(chǎn)一樣，比特幣價(jià)格是供需的函數(shù)。
供應(yīng)量是固定的，但在任何特定時(shí)間，其中一部分可能掌握在弱手手中，也可能掌握在強(qiáng)手手中。在牛市期間，許多新投資者興奮地買入，一些長(zhǎng)期持有者則削減持倉(cāng)并出售給這些新買家。在熊市期間，許多最近的買家虧本出售，而更堅(jiān)定的人則很少出售。供應(yīng)從要想賺快錢的弱手轉(zhuǎn)向不會(huì)輕易放棄的強(qiáng)手。下圖表顯示了一年多來(lái)沒(méi)有在鏈上轉(zhuǎn)移的比特幣的百分比，以及比特幣的價(jià)格：
當(dāng)比特幣的供應(yīng)緊張時(shí)，只需要一點(diǎn)點(diǎn)新的需求和新的資本流入就能大幅提高價(jià)格，因?yàn)楝F(xiàn)有持有者不會(huì)產(chǎn)生巨大的供應(yīng)響應(yīng)函數(shù)。換句話說(shuō)，即使價(jià)格大幅上漲，也不會(huì)鼓勵(lì)持有超過(guò)一年的 70% 以上的代幣大量拋售。但這種需求從何而來(lái)？
一般來(lái)說(shuō)，我發(fā)現(xiàn)與比特幣需求相關(guān)性最大的是以美元計(jì)價(jià)的全球廣義貨幣供應(yīng)量。第一部分是全球貨幣供應(yīng)量，是衡量全球信貸增長(zhǎng)和央行印鈔的指標(biāo)。第二部分，美元面額之所以重要，是因?yàn)槊涝侨騼?chǔ)備貨幣，因此是全球貿(mào)易、全球合同和全球債務(wù)的主要記賬單位。當(dāng)美元走強(qiáng)時(shí)，各國(guó)的債務(wù)就會(huì)變得更加堅(jiān)挺。當(dāng)美元走弱時(shí)，它會(huì)軟化各國(guó)的債務(wù)。以美元計(jì)價(jià)的全球廣義貨幣就像世界的一個(gè)重要流動(dòng)性指標(biāo)。法定貨幣單位的創(chuàng)建速度有多快？美元相對(duì)于全球貨幣市場(chǎng)的其他貨幣有多強(qiáng)？
Look Into Bitcoin 有一個(gè)宏觀數(shù)據(jù)套件，作為其中的一部分，它們顯示了比特幣價(jià)格與全球廣義貨幣變化率的關(guān)系，我用它制作了一個(gè)圖表：
我們?cè)谶@里比較兩種不同貨幣之間的匯率。比特幣規(guī)模較小，但隨著時(shí)間的推移，由于其持續(xù)的供應(yīng)速度減半和 2100 萬(wàn)枚的供應(yīng)上限，比特幣變得越來(lái)越堅(jiān)挺。美元的價(jià)值要大得多，并且會(huì)經(jīng)歷疲軟和堅(jiān)挺的時(shí)期，但大多數(shù)情況下，它是在疲軟的且供應(yīng)不斷增加，周期性堅(jiān)挺的時(shí)期較短。比特幣的基本面和美元的基本面（全球流動(dòng)性）都會(huì)隨著時(shí)間的推移影響兩者之間的匯率。
因此，當(dāng)我評(píng)估比特幣網(wǎng)絡(luò)的市值和流動(dòng)性時(shí)，我是根據(jù)一段時(shí)間內(nèi)的全??球廣義貨幣和其他主要資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行評(píng)估的。它有大起大落也沒(méi)關(guān)系，畢竟它是從零到未知的未來(lái)，并且伴隨著波動(dòng)。價(jià)格上漲會(huì)吸引杠桿，最終導(dǎo)致崩盤。如果比特幣要被廣泛采用，它就必須不斷經(jīng)歷周期并擺脫杠桿和循環(huán)抵押。
比特幣臭名昭著的波動(dòng)性不太可能大幅減弱，除非它比現(xiàn)在更具流動(dòng)性且持有范圍更廣。除了更多的時(shí)間、更多的采用、更多的流動(dòng)性、更多的理解以及更好的錢包、交易所和其他應(yīng)用程序的用戶體驗(yàn)之外，沒(méi)有其他辦法可以解決比特幣的波動(dòng)性。資產(chǎn)本身只是在緩慢變化，而世界對(duì)它的看法、在它之上增加和消除杠桿的過(guò)程經(jīng)歷了躁狂和抑郁的循環(huán)。
我會(huì)擔(dān)心什么？如果全球流動(dòng)性長(zhǎng)期上升，但比特幣價(jià)格仍停滯不前，或者全球流動(dòng)性如此，但比特幣未能在多年時(shí)間范圍內(nèi)不斷創(chuàng)造新高。然后，我們將不得不問(wèn)一些棘手的問(wèn)題，即為什么比特幣網(wǎng)絡(luò)無(wú)法在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)占據(jù)市場(chǎng)份額。但到目前為止，按照這個(gè)指標(biāo)來(lái)看，它是相當(dāng)健康的。
比特幣在它 15 年的生命周期中經(jīng)歷了多次敘事轉(zhuǎn)變，有趣的是，幾乎所有這些轉(zhuǎn)變都由中本聰、哈爾芬尼和許多其他人早在 2009 年和 2010 年在 Bitcoin Talk 論壇討論過(guò)。從那時(shí)起，比特幣市場(chǎng)圍繞網(wǎng)絡(luò)的不同用例強(qiáng)勢(shì)崛起。
這就像盲人摸象的寓言。三個(gè)盲人都在摸一頭大象；一個(gè)觸摸尾巴，一個(gè)觸摸側(cè)面，一個(gè)觸摸象牙。他們都在爭(zhēng)論自己所觸摸的東西，而實(shí)際上他們都在觸摸同一物體的不同部分。
比特幣生態(tài)系統(tǒng)中反復(fù)出現(xiàn)的一個(gè)重要話題是它是一種支付方式還是儲(chǔ)蓄方式。答案當(dāng)然是兩者，但有時(shí)側(cè)重點(diǎn)會(huì)發(fā)生變化。中本聰最初的白皮書(shū)是關(guān)于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金的，盡管在他早期的帖子中他也談到了央行貨幣貶值以及比特幣由于其固定供應(yīng)（即作為儲(chǔ)蓄方式）而如何抵抗這種貶值。畢竟，金錢確實(shí)有多種作用。
我是否自相矛盾？
好吧，那我就自相矛盾了，
我心胸寬廣，包羅萬(wàn)象。
——沃爾特·惠特曼
支付和儲(chǔ)蓄都很重要，而且兩者相輔相成。由于比特幣主要被設(shè)計(jì)為低吞吐量網(wǎng)絡(luò)（最大限度地實(shí)現(xiàn)去中心化），因此它主要充當(dāng)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。實(shí)際的日常消費(fèi)形的交易需要在網(wǎng)絡(luò)的更高層（比如 Layer 2）上完成。
因此，支付和儲(chǔ)蓄的結(jié)合才是重要的。思考這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵是可選性。如果你長(zhǎng)期持有比特幣，你可以選擇選擇將這部分財(cái)富帶到世界任何地方，或者如果你愿意或需要的話，可以向世界上任何與互聯(lián)網(wǎng)連接的人進(jìn)行無(wú)需許可、抗審查的付款。你的錢不會(huì)被任何銀行或政府大筆一揮就單方面凍結(jié)或貶值。它并不局限于狹隘的某個(gè)司法管轄區(qū)，它是全球性的。這些功能對(duì)于許多美國(guó)人來(lái)說(shuō)可能并不重要，但對(duì)于世界上很多人來(lái)說(shuō)卻意義重大。
許多國(guó)家對(duì)比特幣（以及大多數(shù)其他資產(chǎn)）征收資本利得稅，這意味著如果人們出售或花費(fèi)它，他們必須根據(jù)其成本基礎(chǔ)納稅，并且必須跟蹤其會(huì)計(jì)處理。這是各國(guó)維持貨幣壟斷的重要組成部分。隨著比特幣的廣泛采用以及一些國(guó)家將其定為法定貨幣，這種情況可能會(huì)消失。但這種稅收現(xiàn)在是大多數(shù)地方的現(xiàn)實(shí)，這使得在許多情況下與法定貨幣相比，使用比特幣消費(fèi)的吸引力降低。這讓我還不太想花太多錢。但話又說(shuō)回來(lái)，我所在的司法管轄區(qū)很少會(huì)與法定貨幣系統(tǒng)發(fā)生支付摩擦。
格雷欣法則指出，在固定匯率的情況下（或者我認(rèn)為，還有其他一些摩擦，例如資本利得稅），人們會(huì)首先花掉較弱的貨幣并囤積強(qiáng)勢(shì)貨幣。例如，在埃及，如果某人擁有美元和埃及鎊，他們就會(huì)花掉埃及鎊，并將美元作為儲(chǔ)蓄保存起來(lái)?；蛘?，如果我的每筆比特幣交易都需要繳稅，而我的美元交易不需要繳稅，那么我通常會(huì)花掉美元并保留我的比特幣。埃及人可以消費(fèi)美元，而我可以在許多地方消費(fèi)比特幣，但我們都選擇不這樣做。
梯也爾定律指出，當(dāng)貨幣變得極其疲軟超過(guò)某一臨界點(diǎn)時(shí)，商家將不再接受它，而是要求以更堅(jiān)挺的貨幣付款。到那時(shí)，格雷欣法則就會(huì)被推翻，人們不得不花更多的錢。當(dāng)一種貨幣徹底崩潰時(shí)，那些在這些國(guó)家一直以美元儲(chǔ)蓄的人往往會(huì)開(kāi)始消費(fèi)美元，美元甚至在交換媒介中取代了較弱的貨幣。
在大多數(shù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，重要的不僅僅是銷售商品和服務(wù)的商人，貨幣經(jīng)紀(jì)人也很重要。在埃及或許多發(fā)展中國(guó)家，像餐館這樣的商家可能不接受美元，盡管美元是在該國(guó)是能夠升值的珍貴物品。有時(shí)你需要先兌換為當(dāng)?shù)刎泿挪拍茉诠俜缴碳蚁M(fèi)，不太正式的商家通常更容易接受優(yōu)質(zhì)貨幣付款方式。
假設(shè)我?guī)б化B實(shí)物美元、幾枚南非克魯格金幣或一些比特幣到某個(gè)國(guó)家，但我沒(méi)有帶 Visa 卡。我怎樣才能獲得當(dāng)?shù)氐纳唐泛头?wù)？我可以找到一個(gè)直接接受這些貨幣的商家，或者我可以找到一個(gè)經(jīng)紀(jì)人，以當(dāng)?shù)毓降膬r(jià)格將這些堅(jiān)挺的錢兌換成當(dāng)?shù)刎泿拧?duì)于后一種方法，就像我正在進(jìn)入游樂(lè)場(chǎng)或賭場(chǎng)一樣，我可能需要將真正的全球貨幣轉(zhuǎn)換為這個(gè)地方的壟斷貨幣，然后當(dāng)我離開(kāi)時(shí)再轉(zhuǎn)換回真正的全球貨幣。聽(tīng)起來(lái)很諷刺，但事實(shí)就是如此。
換句話說(shuō)，我們需要知道的是某種貨幣的可銷售性或可兌換性，不僅僅是有多少商家直接接受它或者某種貨幣完成了多少商家交易量。舉一個(gè)明顯的例子，全世界直接用黃金付款的人數(shù)極低，但黃金的流動(dòng)性和可兌換性卻很高。你幾乎可以在任何地方以公平的市場(chǎng)價(jià)格輕松找到買家購(gòu)買可識(shí)別的金幣。因此，黃金為持有者提供了相當(dāng)多的選擇權(quán)。比特幣在這方面很相似，但在全球范圍內(nèi)更便攜。
大多數(shù)法定貨幣在本國(guó)內(nèi)都具有極高的流動(dòng)性和可銷售性，幾乎被所有商人接受。但除了少數(shù)幾種法定貨幣外，所有法定貨幣都不具備境外的可銷售性和可兌換性。從這個(gè)意義上說(shuō)，它們就像街機(jī)游戲代幣或賭場(chǎng)籌碼。例如，我的埃及鎊和挪威克朗在新澤西州幾乎毫無(wú)用處，即使是找到一個(gè)可以輕松兌換的地方：
埃及和挪威紙幣
粗略地量化一下：
在我看來(lái)，正確的問(wèn)題是「如果我隨身攜帶比特幣，我可以輕松地花費(fèi)或兌現(xiàn)它的價(jià)值嗎？」在許多國(guó)家的城市中心，例如南非、哥斯達(dá)黎加、阿根廷或尼日利亞等發(fā)展中國(guó)家，或者基本上任何發(fā)達(dá)國(guó)家，回答是一個(gè)相當(dāng)響亮的「是」。在埃及等其他國(guó)家，這種情況還沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)。
到目前為止，在任何給定的數(shù)年時(shí)間內(nèi)，比特幣肯定會(huì)變得更加可兌換。
在我看來(lái)，最有希望的趨勢(shì)是世界各地許多小型比特幣社區(qū)的增長(zhǎng)。薩爾瓦多的 El Zonte 就是其中之一，它引起了該國(guó)總統(tǒng)的注意。但也有一些其他社區(qū)熱潮，例如哥斯達(dá)黎加的 Bitcoin Jungle、危地馬拉的 Bitcoin Lake、南非的 Bitcoin Ekasi、瑞士的 Lugano、馬德拉島 F.R.E.E.和許多其他地區(qū)已成為比特幣使用和接受的密集地區(qū)。這些地方的比特幣可銷售性和可兌換性都相當(dāng)高。比特幣中心不斷涌現(xiàn)。
此外，加納連續(xù)兩年主辦了由一位名叫 Farida Nabourema 的女性主持的非洲比特幣會(huì)議。她是一位來(lái)自多哥的流亡民主倡導(dǎo)者，深知金融抑制是威權(quán)主義的工具，同時(shí)也是法國(guó)在十幾個(gè)非洲國(guó)家現(xiàn)行的新殖民主義貨幣的批評(píng)者。此外，印度尼西亞現(xiàn)在定期舉辦比特幣會(huì)議，由一位名叫 Dea Rezkitha 的女性主持。世界各地都有比特幣會(huì)議。
還有一些小型組織，例如德克薩斯州奧斯汀的 Bitcoin Commons、納什維爾的 Bitcoin Park、紐約的 Pubkey 和英國(guó)的 Real Bedford，它們都是當(dāng)?shù)氐谋忍貛胖行?。在一個(gè)特定的城市，有一個(gè)專門的比特幣社區(qū)或定期聚會(huì)已經(jīng)變得越來(lái)越普遍。BitcoinerEvents.com 和其他網(wǎng)站可幫助你找到它們，它們也可以作為兌換比特幣的渠道。
還有一些應(yīng)用程序可以讓你找到你所在地區(qū)的比特幣商家。例如，BTCMap.org 可讓你找到世界各地接受比特幣的商家。 2023 年 BTC 布拉格會(huì)議和 2023 年非洲比特幣會(huì)議都出現(xiàn) Fedi 活動(dòng)應(yīng)用程序中。除了充當(dāng)比特幣錢包之外，該應(yīng)用程序還提供了會(huì)議上所有重大活動(dòng)的時(shí)間表，包括顯示該地區(qū)接受比特幣付款的商家位置的交互式地圖，例如使用比特幣閃電網(wǎng)絡(luò)微支付的人工智能助手。（披露，我是 Fedi 的投資者，通過(guò) Ego Death Capital 進(jìn)行了投資。）
我的朋友兼同事 Jeff Booth 在描述他對(duì)比特幣的未來(lái)展望及其宏觀經(jīng)濟(jì)影響之前，經(jīng)常使用「只要比特幣保持安全和去中心化」這句話。換句話說(shuō)，這是一種 if/else 觀點(diǎn)，其基礎(chǔ)是網(wǎng)絡(luò)繼續(xù)按照過(guò)去 15 年的方式運(yùn)行，并且使比特幣網(wǎng)絡(luò)有價(jià)值的特征在未來(lái)繼續(xù)存在。
比特幣并不神奇。它是一個(gè)分布式網(wǎng)絡(luò)協(xié)議。為了繼續(xù)發(fā)揮其價(jià)值，它必須通過(guò)反對(duì)和攻擊來(lái)發(fā)揮作用，并且必須是最好、最具流動(dòng)性的方式。比特幣的概念不足以對(duì)任何事情產(chǎn)生真正的影響；重要的是比特幣的現(xiàn)實(shí)。如果比特幣遭受災(zāi)難性的黑客攻擊或變得中心化（需要許可 / 被審查），那么它將失去當(dāng)前的用例，并且其價(jià)值將部分或全部消失。
除了網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和相關(guān)的流動(dòng)性之外，對(duì)安全性和去中心化的關(guān)注在很大程度上也是比特幣與其他加密貨幣網(wǎng)絡(luò)的不同之處。它犧牲了幾乎所有其他類別的性能：速度、吞吐量和可編程性，以便盡可能簡(jiǎn)單、精簡(jiǎn)、安全、穩(wěn)健和去中心化。它的設(shè)計(jì)最大限度地發(fā)揮了這些特征。所有額外的復(fù)雜性都必須構(gòu)建在比特幣之上的網(wǎng)絡(luò)層上，而不是嵌入到基礎(chǔ)層中，因?yàn)閷⑦@些特征嵌入到基礎(chǔ)層中會(huì)犧牲安全性和去中心化這些關(guān)鍵屬性的性能。
因此，在構(gòu)建和維護(hù)有關(guān)網(wǎng)絡(luò)價(jià)值和效用的長(zhǎng)期主題時(shí)，監(jiān)控比特幣的安全性和去中心化水平非常重要。
比特幣作為一種新興的開(kāi)源技術(shù)擁有非常強(qiáng)大的安全記錄，但并非完美無(wú)缺。正如我在《Broken Money》中所寫(xiě)，以下列出了它迄今為止面臨的一些更值得注意的技術(shù)問(wèn)題：
2010 年，當(dāng)比特幣還是全新的、幾乎沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)格的時(shí)候，節(jié)點(diǎn)客戶端出現(xiàn)了通貨膨脹錯(cuò)誤，中本聰用軟分叉修復(fù)了這個(gè)錯(cuò)誤。
2013 年，由于疏忽，比特幣節(jié)點(diǎn)客戶端更新意外地?zé)o法兼容之前（且廣泛使用）的節(jié)點(diǎn)客戶端，導(dǎo)致意外的鏈分裂。幾個(gè)小時(shí)內(nèi)，開(kāi)發(fā)人員分析了問(wèn)題，并告訴節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商返回到先前的節(jié)點(diǎn)客戶端，解決了鏈分裂問(wèn)題。自那時(shí)起的十多年時(shí)間，比特幣網(wǎng)絡(luò)一直保持著完美的 100% 正常運(yùn)行時(shí)間。在此期間，甚至 Fedwire 也曾遭遇過(guò)中斷而未能實(shí)現(xiàn) 100% 的正常運(yùn)行時(shí)間。
2018 年，比特幣節(jié)點(diǎn)客戶端意外添加了另一個(gè)通貨膨脹漏洞。然而，這個(gè)問(wèn)題在被利用之前已被開(kāi)發(fā)人員識(shí)別并謹(jǐn)慎修復(fù)，因此在實(shí)踐中未引起問(wèn)題。
2023 年，人們開(kāi)始以開(kāi)發(fā)人員未曾預(yù)料的方式使用 SegWit 和 Taproot 軟分叉升級(jí)，包括將圖像插入比特幣區(qū)塊鏈的簽名部分。雖然這本身不是一個(gè)錯(cuò)誤，但它顯示了代碼的某些方面可能以非預(yù)期方式使用的風(fēng)險(xiǎn)，這意味著在未來(lái)執(zhí)行升級(jí)時(shí)需要持續(xù)保持保守。
比特幣面臨許多計(jì)算機(jī)系統(tǒng)都存在的「2038 年問(wèn)題」。到 2038 年，對(duì)于許多計(jì)算機(jī)系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，用于 Unix 時(shí)間戳的 32 位整數(shù)將耗盡秒數(shù)，從而導(dǎo)致錯(cuò)誤。然而，由于比特幣使用無(wú)符號(hào)整數(shù)，因此直到 2106 年才會(huì)用完?？梢酝ㄟ^(guò)將時(shí)間更新為 64 位整數(shù)或?qū)^(qū)塊高度放入 32 位整數(shù)來(lái)解決此問(wèn)題。但據(jù)我了解，這可能需要硬分叉，這意味著向后不兼容的升級(jí)。這在實(shí)踐中應(yīng)該不難，因?yàn)檫@顯然是必要的，并且可以在問(wèn)題出現(xiàn)之前（甚至幾年或幾十年）就完成，但它可能會(huì)打開(kāi)一個(gè)漏洞之窗。一種可能的方法是首先發(fā)布向后兼容的更新，但當(dāng)整數(shù)用完時(shí)激活，從而解決問(wèn)題。
–Broken Money，第 26 章
比特幣確實(shí)可以從技術(shù)問(wèn)題中恢復(fù)。基本解決方案是去中心化網(wǎng)絡(luò)上的節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商回滾到錯(cuò)誤存在之前的更新，并拒絕導(dǎo)致問(wèn)題的新更新。然而，我們必須想象最壞的情況。如果一個(gè)技術(shù)問(wèn)題多年來(lái)未被注意到，并成為廣泛節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)的一部分，并且然后被發(fā)現(xiàn)并被利用，那么這就是一個(gè)更嚴(yán)重的問(wèn)題，災(zāi)難性的問(wèn)題。雖然還不是無(wú)法恢復(fù)，但這將是一個(gè)嚴(yán)重的打擊。
由于比特幣的代碼庫(kù)存在了數(shù)年甚至數(shù)十年，它變得更加堅(jiān)固并受益于林迪效應(yīng)。
總體而言，隨著時(shí)間的推移，主要錯(cuò)誤的發(fā)生率有所下降，并且自 2013 年以來(lái)網(wǎng)絡(luò)一直保持 100% 的正常運(yùn)行時(shí)間這一事實(shí)是引人注目的。
我們可以將節(jié)點(diǎn)分布和挖礦分布作為衡量去中心化的關(guān)鍵變量。廣泛分布的節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)使得更改網(wǎng)絡(luò)規(guī)則變得非常困難，因?yàn)槊總€(gè)節(jié)點(diǎn)都會(huì)為其用戶強(qiáng)制執(zhí)行規(guī)則。同樣，廣泛分布的挖礦網(wǎng)絡(luò)使得交易審查更難實(shí)現(xiàn)。
Bitnodes 識(shí)別了超過(guò) 16,000 個(gè)可訪問(wèn)的比特幣節(jié)點(diǎn)。比特幣核心開(kāi)發(fā)人員 Luke Dashjr 估計(jì)考慮到私下運(yùn)行的節(jié)點(diǎn)，最終節(jié)點(diǎn)總數(shù)超過(guò) 60,000 個(gè)。
相比之下，Ethernodes 識(shí)別了約 6,000 個(gè)以太坊節(jié)點(diǎn)，其中約一半托管在云運(yùn)營(yíng)商，而不是在本地運(yùn)行。而且由于以太坊節(jié)點(diǎn)對(duì)于私下運(yùn)行而言使用帶寬太多，因此這可能接近實(shí)際數(shù)字。
所以，比特幣在節(jié)點(diǎn)分布上是相當(dāng)強(qiáng)大的。
比特幣礦工無(wú)法改變協(xié)議的核心規(guī)則，但他們可以決定哪些交易進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)或不進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)。因此，礦工中心化會(huì)增加交易審查的可能性。
最大的上市礦商 Marathon Digital Holdings（MARA）的網(wǎng)絡(luò)算力不到 5%。還有其他幾個(gè)私人礦工的規(guī)模也大致如此。還有各種公共和私人礦工擁有 1-2%，以及許多擁有更少算力的礦工。換句話說(shuō)，挖礦確實(shí)是相當(dāng)去中心化的；即使是最大的參與者也只能分配很少的網(wǎng)絡(luò)資源。
自 2021 年中國(guó)禁止比特幣挖礦以來(lái)，美國(guó)一直是最大的挖礦管轄區(qū)，但估計(jì)其挖礦算力還不到總算力的一半。具有諷刺意味的是，中國(guó)仍然是第二大挖礦管轄區(qū)，因?yàn)榧词顾麄兊耐?quán)主義程度很高，挖礦業(yè)也很難被消滅。加拿大和俄羅斯等其他能源豐富的國(guó)家擁有規(guī)模龐大的挖礦基礎(chǔ)設(shè)施，還有數(shù)十個(gè)國(guó)家也有小型挖礦業(yè)務(wù)。
礦業(yè)公司通常將其算力分配給礦池。目前礦池相當(dāng)中心化，兩個(gè)礦池共同控制了大約一半的交易處理，而前十大礦池幾乎控制了所有的交易處理。我認(rèn)為這是一個(gè)需要改進(jìn)的地方：
來(lái)源：Blockchain.com
但是，有一些重要的注意事項(xiàng)。首先，礦池不托管礦機(jī)，這是一個(gè)關(guān)鍵的區(qū)別。如果一個(gè)礦池出現(xiàn)問(wèn)題，礦工可以輕松切換到另一個(gè)礦池。因此，雖然幾個(gè)礦池可以共同對(duì)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行短暫的 51% 攻擊，但它們維持此類攻擊的能力可能非常弱。其次，Stratum V2 最近已經(jīng)推出，這使得礦工能夠更好地控制區(qū)塊構(gòu)建過(guò)程，而不僅僅是讓礦池完成所有工作。
物理挖礦供應(yīng)鏈也相當(dāng)集中。臺(tái)積電（TSM）和世界上其他一些代工廠是大多數(shù)類型芯片生產(chǎn)的關(guān)鍵瓶頸，包括比特幣礦工使用的專用芯片。事實(shí)上，我甚至可以說(shuō)，礦池中心化是被高估的風(fēng)險(xiǎn)，而半導(dǎo)體代工廠中心化是被低估的風(fēng)險(xiǎn)。
總體而言，活躍礦機(jī)的所有權(quán)非常分散，但事實(shí)上，一些國(guó)家擁有大量礦工，某些礦池?fù)碛写罅酷槍?duì)他們的挖礦能力，并且挖礦供應(yīng)鏈具有一些中心化的方面，這些因素削弱了挖礦行業(yè)的去中心化。我認(rèn)為挖礦是一個(gè)可以從更多發(fā)展和關(guān)注中受益的領(lǐng)域，幸運(yùn)的是最重要的變量（礦機(jī)的所有權(quán)和物理分布）是非常去中心化的。
如果比特幣在技術(shù)上很難使用，那么它就會(huì)局限于愿意花時(shí)間學(xué)習(xí)的程序員、工程師、理論家和高級(jí)用戶。另一方面，如果它使用起來(lái)幾乎毫不費(fèi)力，它就可以更容易地傳播給普通人。
當(dāng)我回顧 2013-2015 年的加密貨幣交易所時(shí)，它們看起來(lái)非常粗略。如今，在信譽(yù)良好的交易所和經(jīng)紀(jì)人處購(gòu)買比特幣通常更容易，并且界面簡(jiǎn)單。早期，沒(méi)有專門的比特幣硬件錢包；人們通常必須弄清楚如何在自己的計(jì)算機(jī)上管理密鑰。你在媒體上聽(tīng)到的大多數(shù)「丟失的比特幣」都來(lái)自早期時(shí)代，當(dāng)時(shí)比特幣的價(jià)值還不足以讓人們密切關(guān)注，而且密鑰也更難管理。
在過(guò)去的十年中，硬件錢包變得更加普遍且更易于使用。軟件錢包和界面也有了很大改進(jìn)。
我最近最喜歡的組合之一是 Nunchuk+Tapsigner ，對(duì)于少量的比特幣來(lái)說(shuō)效果很好。 Tapsigner 是一款價(jià)值 30 美元的 NFC 錢包，可以以低廉的價(jià)格離線保存私鑰，而 Nunchuk 是一款移動(dòng)端和桌面錢包，可以與多種硬件錢包類型配合使用，包括用于中等金額比特幣的 Tapsigner 或用于較大金額比特幣的全功能硬件錢包。
幾十年前，學(xué)習(xí)使用支票簿是一項(xiàng)重要技能。如今，許多人在獲得銀行賬戶之前就獲得了比特幣 / 加密錢包。管理公鑰 / 私鑰對(duì)可能會(huì)成為生活中更常規(guī)的一部分，既可以用于管理資金，也可以用于簽名以區(qū)分真實(shí)的社交內(nèi)容和虛假內(nèi)容。它很容易學(xué)習(xí)，很多人都會(huì)伴隨著周圍的技術(shù)成長(zhǎng)。
根據(jù) Statista 的數(shù)據(jù)，全球比特幣 ATM 數(shù)量從 2015 年到 2022 年也增加了 100 倍以上：
除了 ATM 之外，優(yōu)惠券購(gòu)買方式也有所增加，我認(rèn)為這是 ATM 數(shù)量最近開(kāi)始持平的原因之一。 Azteco 成立于 2019 年，并于 2023 年在 Jack Dorsey 領(lǐng)投的一輪融資中籌集了 600 萬(wàn)美元種子資本。 Azteco 代金券可以在數(shù)十萬(wàn)個(gè)零售和在線平臺(tái)（特別是在發(fā)展中國(guó)家）以現(xiàn)金購(gòu)買，然后兌換成比特幣。
閃電網(wǎng)絡(luò)在過(guò)去六年中不斷發(fā)展，到 2020 年底達(dá)到了非?？捎^的流動(dòng)性水平。
Stacker News 等網(wǎng)站和 Nostr 等通信協(xié)議還集成了閃電網(wǎng)絡(luò)，最終將價(jià)值傳遞與信息傳遞融為一體。像 Alby 這樣新穎的瀏覽器插件可以輕松地通過(guò)一個(gè)錢包在多個(gè)網(wǎng)站上使用閃電網(wǎng)絡(luò)，并且可以取代用戶名 / 密碼作為許多場(chǎng)景的簽名方法。
總體而言，隨著時(shí)間的推移，比特幣網(wǎng)絡(luò)的使用變得更加容易和直觀，從我作為該領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資者看到的情況來(lái)看，未來(lái)幾年情況將繼續(xù)如此。
「但是如果政府禁止呢？」自比特幣誕生以來(lái)，它一直是人們普遍反對(duì)的東西。畢竟，政府確實(shí)享有國(guó)家發(fā)行的貨幣壟斷和資本管制的權(quán)力。
然而，在回答這個(gè)問(wèn)題時(shí)，我們需要問(wèn)：「哪些政府？」大約有 200 個(gè)。博弈論是這樣的，如果一個(gè)國(guó)家禁止它，另一個(gè)國(guó)家可以通過(guò)邀請(qǐng)人們共同建造來(lái)獲得新業(yè)務(wù)。薩爾瓦多現(xiàn)在甚至承認(rèn)比特幣為法定貨幣，其他一些國(guó)家正在利用其主權(quán)財(cái)富基金的資金進(jìn)行比特幣挖礦。
而且，有些事情真的很難阻止。早在 20 世紀(jì) 90 年代初，Phil Zimmerman 創(chuàng)建了 Pretty Good Privacy（PGP），這是一個(gè)開(kāi)源加密程序。它允許人們通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)相互發(fā)送隱私信息，這是大多數(shù)政府所不喜歡的。在他的開(kāi)源代碼流向美國(guó)境外后，美國(guó)聯(lián)邦政府以「未經(jīng)許可出口軍火」為由對(duì) Zimmerman 展開(kāi)刑事調(diào)查。
作為回應(yīng)，Zimmerman 在一本書(shū)中發(fā)布了他的完整開(kāi)源代碼，并受到第一修正案的保護(hù)。畢竟，這只是他選擇向他人表達(dá)的文字和數(shù)字的集合。包括 Adam Back（Hashcash 的創(chuàng)建者，最終在比特幣中用作工作量證明機(jī)制）在內(nèi)的一些人甚至開(kāi)始在 T 恤上印刷各種加密代碼，T 恤上有警告，「該襯衫被歸類為軍火，因此出口或向外國(guó)人展示是非法的?！?/p>
美國(guó)聯(lián)邦政府確實(shí)放棄了對(duì) Zimmerman 的刑事調(diào)查，并對(duì)加密法規(guī)進(jìn)行了更改。加密技術(shù)成為電子商務(wù)的關(guān)鍵部分，因?yàn)樵诰€支付需要安全加密，因此如果美國(guó)聯(lián)邦政府試圖越權(quán)，許多經(jīng)濟(jì)價(jià)值可能會(huì)被推遲或轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家。
換句話說(shuō)，這些類型的抗議活動(dòng)是成功的，并利用法治來(lái)反對(duì)政府的越權(quán)行為，也指出試圖限制這種簡(jiǎn)潔易傳播的信息是荒謬和不可行的。開(kāi)源代碼只是信息，而信息是難以抑制的。
同樣，比特幣是免費(fèi)的開(kāi)源代碼，這使得它很難被消滅。即使限制硬件方面也很困難，中國(guó)于 2021 年禁止比特幣挖礦，但中國(guó)仍然是第二大挖礦管轄區(qū)，顯然要禁止它并不容易。軟件方面比這更具有粘性。
許多國(guó)家在禁止比特幣方面都反復(fù)無(wú)常，或者陷入了自己的法治和權(quán)力劃分。在相對(duì)自由的國(guó)家，政府并不是鐵板一塊。一些政府官員或代表喜歡比特幣，而另一些則不喜歡。
2018 年，印度央行禁止銀行參與加密貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)，并游說(shuō)政府完全禁止加密貨幣的使用。但在 2020 年，印度最高法院做出了敗訴的裁決，恢復(fù)了私營(yíng)部門利用該技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新的權(quán)利。
2021 年初，在本國(guó)貨幣持續(xù)十年的兩位數(shù)通脹中，尼日利亞央行禁止銀行與加密貨幣進(jìn)行互動(dòng)，盡管他們并沒(méi)有試圖在公眾中將其視為非法，因?yàn)檫@真的很難實(shí)施。相反，他們推出了 eNaira 中央銀行數(shù)字貨幣，并通過(guò)更嚴(yán)格的提款限制來(lái)限制實(shí)物現(xiàn)金，試圖將人們納入他們的中心化數(shù)字支付系統(tǒng)。在禁令期間，Chainaanalysis 評(píng)估稱，尼日利亞擁有世界上第二高的加密貨幣采用率（主要是穩(wěn)定幣和比特幣），特別是擁有世界上最高的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易量，這就是他們繞過(guò)銀行封鎖的方法。 2023 年底，在實(shí)施了近三年無(wú)效的禁令后，尼日利亞央行改變了決定并允許銀行在符合規(guī)定的情況下與加密貨幣進(jìn)行互動(dòng)。
在 2022 年，為了抵御三位數(shù)的通貨膨脹，阿根廷公眾對(duì)加密貨幣的需求旺盛，一些主要銀行正在加緊努力向客戶提供加密貨幣，但阿根廷政府禁止銀行 向客戶提供此類服務(wù)。他們列舉了波動(dòng)性、網(wǎng)絡(luò)安全和洗錢等典型的原因，但實(shí)際上是為了減緩本國(guó)貨幣的外逃速度。然后在 2023 年，他們更進(jìn)一步， 還禁止金融科技支付應(yīng)用向客戶提供數(shù)字資產(chǎn)。但在 Javier Milei 當(dāng)選總統(tǒng)后，這種情況開(kāi)始發(fā)生逆轉(zhuǎn)，他支持比特幣并支持市場(chǎng)決定它想要使用什么作為貨幣。在 Milei 的競(jìng)選期間，經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Diani Mondino（現(xiàn)任阿根廷外交部長(zhǎng)） 寫(xiě)道 「阿根廷很快將成為比特幣天堂?！?/p>
多年來(lái)，美國(guó)證券交易委員會(huì)一直打壓比特幣現(xiàn)貨 ETF。其他國(guó)家的現(xiàn)貨比特幣 ETF 沒(méi)有任何問(wèn)題，商品期貨交易委員會(huì)允許比特幣期貨交易，美國(guó)證券交易委員會(huì)允許基于期貨的 ETF。 SEC 甚至允許推出杠桿期貨比特幣 ETF。但他們一再封鎖所有現(xiàn)貨 ETF，這是最簡(jiǎn)單的類型，也是市場(chǎng)想要的。 2023 年，華盛頓特區(qū)巡回上訴法院發(fā)現(xiàn)，SEC 允許比特幣期貨 ETF 而不允許現(xiàn)貨 ETF 的做法是「任意且反復(fù)無(wú)常的」，而不是基于合理且連貫的論點(diǎn)。到 2024 年初，多個(gè)現(xiàn)貨比特幣 ETF 開(kāi)始交易。
世界上大約有 160 種貨幣，它們周圍有一種「金融血腦障壁」。他們可以控制有多少實(shí)物貨幣（例如現(xiàn)金和黃金）通過(guò)入境口岸并受到嚴(yán)格限制，他們可以控制銀行使用哪些貨幣進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，可以進(jìn)行哪些國(guó)內(nèi)和國(guó)外銀行電匯，以及可以向客戶提供的貨幣帳戶。
即使發(fā)展中市場(chǎng)司法管轄區(qū)確實(shí)允許訪問(wèn)美元賬戶，它們對(duì)持有人來(lái)說(shuō)也可能是危險(xiǎn)的。它們是部分儲(chǔ)備金，并且沒(méi)有由美國(guó)政府和美國(guó)中央銀行支持的 FDIC 保險(xiǎn)。換句話說(shuō)，發(fā)展中國(guó)家外資銀行的美元存款基本上都是垃圾級(jí)且無(wú)保險(xiǎn)的杠桿債券基金。在貨幣短缺的時(shí)候，美元賬戶可以被強(qiáng)制以假匯率兌換成當(dāng)?shù)刎泿?，或者被阻止提現(xiàn)。如果有人在發(fā)生惡性通貨膨脹的國(guó)家的國(guó)內(nèi)銀行賬戶中持有美元，他們不太可能拿回大部分或任何美元。
這 160 種不同的法定貨幣對(duì)很多人來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)真正的問(wèn)題。拉丁美洲有 30 多種貨幣，非洲有 40 多種貨幣。所有這些金融邊界都存在貿(mào)易摩擦，所有這些金融邊界使人們部分鎖定在快速貶值的貨幣單位中。
換句話說(shuō)，如果我想使用各種傳統(tǒng)支付方式向來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的平面設(shè)計(jì)師付款，而他們想要收到美元而不是當(dāng)?shù)乜焖儋H值的貨幣，他們的政府和銀行系統(tǒng)可以阻止轉(zhuǎn)賬并讓他們收到以多種方式表示的當(dāng)?shù)刎泿?。他們還可以設(shè)定人為匯率。金融受到嚴(yán)格控制：
但如果該設(shè)計(jì)師選擇以比特幣或美元穩(wěn)定幣付款，我可以通過(guò)視頻通話、或者通過(guò)私信或電子郵件將二維碼發(fā)送給他們，然后它會(huì)在他們的銀行系統(tǒng)中傳播。出于法律原因，我不會(huì)將其發(fā)送到受到制裁的國(guó)家（這對(duì)我來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)太大），但如果他們所在的國(guó)家在法律上允許美國(guó)人匯款，我很樂(lè)意這樣做，主要摩擦在他們這邊，他們代表了絕大多數(shù)國(guó)家。
此外，只要擁有私鑰，某人就可以在全球范圍內(nèi)攜帶無(wú)限量的比特幣和穩(wěn)定幣。他們可以將其寫(xiě)在行李中，存儲(chǔ)在設(shè)備上，記住代表密鑰的十二個(gè)單詞，或者將其臨時(shí)粘貼在受密碼保護(hù)的加密云文件中，從而通過(guò)任何入口帶來(lái)無(wú)限的價(jià)值密度。
我在機(jī)場(chǎng)看到一個(gè)標(biāo)語(yǔ)，上面寫(xiě)著「禁止攜帶超過(guò) 10,000 美元的現(xiàn)金」，我暗自竊笑，因?yàn)樗麄儫o(wú)法知道排隊(duì)的人中誰(shuí)擁有 1000 萬(wàn)美元或其他任意價(jià)值的比特幣或穩(wěn)定幣。
有了這項(xiàng)技術(shù)，我們之間的 160 道金融邊界就變得越來(lái)越松散。試圖消滅比特幣或穩(wěn)定幣或類似的東西就像試圖建造沙墻來(lái)阻擋海潮。在銀行之間、任何與互聯(lián)網(wǎng)相連的各方之間轉(zhuǎn)移資金的能力開(kāi)啟了貨幣之間的全球競(jìng)爭(zhēng)。
這對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)都是好事。這對(duì)那些自上而下尋租、不斷稀釋人們的儲(chǔ)蓄和工資、將這些價(jià)值輸送給自己和親信、依靠混淆而不是透明來(lái)為自己融資的人來(lái)說(shuō)是壞事。資本自然會(huì)流向有良好法律保護(hù)和法治的地方，而技術(shù)使這一過(guò)程變得更快、更順暢，并讓工人階級(jí)和中產(chǎn)階級(jí)而不僅僅是富人能夠接觸到資本。
如果政府試圖禁止比特幣，持有和使用比特幣就會(huì)讓他們陷入尷尬的境地，尤其是那些表面上法治的政府。他們不得不爭(zhēng)辯說(shuō)，存在不能貶值的貨幣是一件壞事，人們可以自己持有并發(fā)送給他人。換句話說(shuō)，他們必須證明去中心化的電子表格對(duì)國(guó)家安全構(gòu)成威脅，并且必須在監(jiān)禁的威脅下禁止這種危險(xiǎn)的事情。
相反，比特幣網(wǎng)絡(luò)未來(lái)面臨的最大法律挑戰(zhàn)可能來(lái)自隱私領(lǐng)域，并且來(lái)自美國(guó)等主要政府。政府確實(shí)不希望人們擁有任何形式的財(cái)務(wù)隱私，尤其是大規(guī)模的。在歷史上的大部分時(shí)間里，財(cái)務(wù)隱私都是默認(rèn)的，但近幾十年來(lái)，情況越來(lái)越不同。
他們的理由是，為了防止 1% 的壞人做恐怖融資或者人口販賣或者其他壞事，100% 的人必須放棄他們的財(cái)務(wù)隱私權(quán)，讓政府監(jiān)控所有各方之間的交易。此外，政府已將大部分收入來(lái)自所得稅，而所得稅的執(zhí)行依賴于對(duì)所有支付流的無(wú)處不在的監(jiān)控。但當(dāng)然，這樣的事情可能會(huì)導(dǎo)致大規(guī)模的越權(quán)行為，并帶來(lái)嚴(yán)重的后果。
此外，我們生活在一個(gè)監(jiān)視資本主義的時(shí)代。如果我們放棄我們的數(shù)字靈魂，即我們所有的數(shù)據(jù)，那么公司就會(huì)向我們提供無(wú)數(shù)的免費(fèi)服務(wù)。我們所看到的、所消費(fèi)的都是非常有價(jià)值的商業(yè)信息。政府加強(qiáng)了這一點(diǎn)并幫助使其成為常態(tài)，因?yàn)樗麄円膊迨趾蠖瞬⑹占@些數(shù)據(jù)。有時(shí)可能是出于國(guó)家安全原因，有時(shí)可能是試圖控制所有人口。
然而，人們能夠自行保管自己的錢，并將錢匯給他人，并且以公司無(wú)法監(jiān)控、政府無(wú)法監(jiān)控或貶值的方式進(jìn)行，這是對(duì)權(quán)力的重要制衡。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，有很多理由不希望他們監(jiān)視我們，尤其是他們經(jīng)常遭到黑客攻擊并將數(shù)據(jù)泄露到暗網(wǎng)上。對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，這類技術(shù)不能以有利于他們的方式在沒(méi)有合理理由的情況下全面監(jiān)視和凍結(jié)資金，而是迫使他們?cè)谑褂糜嗅槍?duì)性的執(zhí)法之前必須有合理的理由，而這會(huì)帶來(lái)成本和法律程序。
在 19 世紀(jì)及之前，金融隱私是常態(tài)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)交易都是通過(guò)實(shí)物現(xiàn)金進(jìn)行的，并且沒(méi)有任何重要的技術(shù)來(lái)監(jiān)控這一點(diǎn)。監(jiān)控每個(gè)人的交易的想法是一種科幻小說(shuō)。從 19 世紀(jì)末開(kāi)始，尤其是整個(gè) 20 世紀(jì)，人們?cè)絹?lái)越多地使用銀行進(jìn)行儲(chǔ)蓄和支付，而這些銀行也越來(lái)越集中并受到政府的監(jiān)控。電信時(shí)代及其所促成的現(xiàn)代銀行時(shí)代使無(wú)處不在的金融監(jiān)控成為常態(tài)。政府大多不必對(duì)個(gè)人實(shí)施隱私控制，他們主要只需要對(duì)銀行強(qiáng)制執(zhí)行，這很容易并且發(fā)生在幕后。工廠和公司的興起使人們離開(kāi)農(nóng)場(chǎng)進(jìn)入城市，賺取銀行賬戶中的薪水，稅收自動(dòng)提取，他們的所有財(cái)務(wù)活動(dòng)都很容易受到監(jiān)控。
然而，隨著計(jì)算機(jī)處理、加密和電信技術(shù)的不斷改進(jìn)，最終比特幣被創(chuàng)建并允許點(diǎn)對(duì)點(diǎn)匿名價(jià)值轉(zhuǎn)移。比特幣和相關(guān)技術(shù)變得越廣泛，特別是它們之上的隱私層和方法，政府維護(hù)現(xiàn)有的集中監(jiān)控的局面就越站不住腳。人們可以開(kāi)始選擇退出，但政府不會(huì)輕易放棄。他們現(xiàn)在正試圖對(duì)個(gè)人實(shí)施銀行式的監(jiān)視和報(bào)告要求，這比對(duì)機(jī)構(gòu)執(zhí)行起來(lái)要困難幾個(gè)數(shù)量級(jí)。
我懷疑未來(lái)幾年還會(huì)出現(xiàn)更多類似 Zimmerman 的沖突，但這次是為了財(cái)務(wù)隱私。各國(guó)政府將日益加強(qiáng)使用各種隱私保護(hù)方法的摩擦，甚至包括試圖將這些方法定為犯罪，而對(duì)這種隱私的辯護(hù)是，其中許多方法都是開(kāi)源的，它們只是信息。為了限制那些沒(méi)有犯罪行為的人的創(chuàng)造和使用，需要按照一定的順序?qū)⑽淖趾蛿?shù)字的使用定為犯罪。在言論自由的司法管轄區(qū)很難在法律上證明其合理性，而且由于開(kāi)源代碼很容易傳播，因此在實(shí)踐中也很難執(zhí)行。在美國(guó)和某些其他司法管轄區(qū)，資金充足的訴訟可以以違憲為由推翻這些法律。所以，我預(yù)計(jì)那段時(shí)期會(huì)很混亂。
對(duì)比特幣網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行評(píng)分有點(diǎn)像一個(gè)笑話，因?yàn)樗⒉皇钦嬲梢粤炕?，但基本上網(wǎng)絡(luò)的大多數(shù)方面要么變得更好，要么保持大致相同。
我們可以減去分?jǐn)?shù)，從而將其降至 A- 而不是 A 或 A+ 的領(lǐng)域是，礦工去中心化可能會(huì)更好（特別是在礦池和 ASIC 生產(chǎn)方面），以及整體用戶體驗(yàn)和 Layer2 應(yīng)用程序 / 生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展可能會(huì)比現(xiàn)在更進(jìn)一步。對(duì)于第二項(xiàng)，我希望看到更多更好的錢包，更無(wú)縫地使用更上層的網(wǎng)絡(luò)，更多地采用內(nèi)置隱私功能，等等。
如果比特幣進(jìn)入持續(xù)的高費(fèi)用時(shí)期，就像最近那樣，那么我認(rèn)為 Layer2 的發(fā)展將會(huì)加速。當(dāng)費(fèi)用較低時(shí)，人們更有可能使用基礎(chǔ)層，而沒(méi)有理由使用更高層的解決方案。當(dāng)費(fèi)用很高時(shí)，各種現(xiàn)有用例都會(huì)面臨壓力測(cè)試，用戶和資本會(huì)傾向于有效或有需求的內(nèi)容。
此外，各國(guó)政府通常都被迫在某種程度上接受它，有時(shí)是自愿的，有時(shí)是被動(dòng)的。然而，未來(lái)的戰(zhàn)斗可能是圍繞隱私展開(kāi)的，在我看來(lái)，這場(chǎng)戰(zhàn)斗還遠(yuǎn)未結(jié)束。
總的來(lái)說(shuō)，我仍然認(rèn)為比特幣網(wǎng)絡(luò)具有很高的投資價(jià)值，無(wú)論是直接作為資產(chǎn)的比特幣，還是建立在網(wǎng)絡(luò)之上的公司的股權(quán)。
風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，但它們代表了潛在改進(jìn)和貢獻(xiàn)的領(lǐng)域。比特幣網(wǎng)絡(luò)之所以強(qiáng)大，部分原因在于它的開(kāi)源使得任何人都可以審核代碼并提出改進(jìn)建議，任何人都可以在其之上構(gòu)建附加層，任何人都可以構(gòu)建交互的應(yīng)用程序并持續(xù)改進(jìn)它。
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