抓到比特幣“鞋底”的南方比特幣ETF，已成出道后的最快“翻倍基”。

在比特幣價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢下，南方基金旗下的比特幣ETF開年后漲幅已超10%，價(jià)格再創(chuàng)歷史新高。券商中國記者注意到，南方比特幣ETF或成為公募?xì)v史上從誕生到價(jià)格翻倍最快的“翻倍基”，其在2022年12月16日上市，并在2023年11月9日實(shí)現(xiàn)價(jià)格翻倍，出道即巔峰，用時(shí)不足一年。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，南方比特幣ETF的成功，與其抓住比特幣“鞋底”息息相關(guān)，在該只比特幣ETF上市前一個(gè)月，比特幣現(xiàn)貨價(jià)格已跌破16000美元，在短短12個(gè)月內(nèi)的累計(jì)跌幅達(dá)到驚人的77%，在絕望行情的一個(gè)月后，南方基金旗下的該只ETF產(chǎn)品正式入市“抄底”。

“翻倍基”開年再創(chuàng)歷史新高

盡管公募基金產(chǎn)品過去一年與“翻倍基”告別了，但有一種產(chǎn)品是例外。

券商中國記者注意到，按最新價(jià)格，南方基金在香港推出的南方比特幣ETF的價(jià)格，在今年開年后再創(chuàng)歷史新高，該只ETF基金在2023年的收益率達(dá)到驚人的1.34倍，某種意義上其將成為公募基金產(chǎn)品的2023年度“冠軍基”。上述基金產(chǎn)品的強(qiáng)勢表現(xiàn)，甚至還延續(xù)到2024年當(dāng)下行情中。目前，A股基金產(chǎn)品進(jìn)入2024年開年后的最高收益率約為5%，而南方比特幣ETF基金開年后的累計(jì)收益率竟已超過10%。

值得一提的是，南方比特幣ETF或成為公募?xì)v史上從產(chǎn)品誕生到價(jià)格翻倍的最快“翻倍基”，其在2022年12月16日正式上市，并在2023年11月9日實(shí)現(xiàn)價(jià)格翻倍，用時(shí)不足一年。根據(jù)南方基金旗下子公司的介紹，南方比特幣ETF于2022年12月16日在香港交易所上市，成為亞洲首只比特幣期貨ETF，采用主動(dòng)管理策略投資于芝加哥商品交易所上市的比特幣和以太幣期貨，以追蹤比特幣的價(jià)格表現(xiàn)，上市價(jià)格為每單位約7.75港元，每手交易為100股，年管理費(fèi)1.99%。

南方基金在香港的子公司人士介紹，虛擬資產(chǎn)已經(jīng)成為一個(gè)不容忽視的資產(chǎn)類別，并具有進(jìn)一步增長的巨大潛力。比特幣和以太幣是目前市場上最具代表性的加密資產(chǎn)，在發(fā)行產(chǎn)品時(shí)分別占據(jù)了虛擬資產(chǎn)總市值的39%和17%，在比特幣經(jīng)歷巨大的價(jià)格下跌后，可能會(huì)醞釀新一輪的反彈行情。

在具體策略上，南方比特幣ETF是一個(gè)以期貨為基礎(chǔ)的交易所買賣基金，受有關(guān)衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)所影響，且與傳統(tǒng)交易所買賣基金不同。子基金的投資目標(biāo)是通過主要投資于芝加哥商業(yè)交易所（芝商所）的比特幣期貨，實(shí)現(xiàn)長期資本增長，芝商所的比特幣期貨價(jià)格變動(dòng)可能大幅偏離比特幣的現(xiàn)貨價(jià)。子基金并不尋求提供比特幣現(xiàn)貨價(jià)的回報(bào)。此外，子基金投資于芝商所的比特幣期貨面臨主要風(fēng)險(xiǎn)，如潛在的大額轉(zhuǎn)倉成本、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)（如保證金風(fēng)險(xiǎn)及與由相關(guān)方實(shí)施的強(qiáng)制措施相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)）。子基金采用主動(dòng)管理型投資策略。子基金并不尋求追蹤任何指數(shù)或基準(zhǔn)，基金經(jīng)理亦無進(jìn)行復(fù)制或代表性抽樣。

“精準(zhǔn)”入市抓到“鞋底”

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，南方比特幣ETF的成功布局，與其底部推出產(chǎn)品的逆向策略息息相關(guān)，南方基金幾乎抓住了“最低”的價(jià)格，在其基金上市前一個(gè)月時(shí)的比特幣跌幅達(dá)到77%。

券商中國記者注意到，在南方基金旗下相關(guān)子公司即將推出比特幣的一個(gè)月前，比特幣價(jià)格迎來了該虛擬資產(chǎn)高光時(shí)刻后的“至暗時(shí)刻”，它的價(jià)格跌破了16000美元，在2022年11月22日的價(jià)格達(dá)到了15476美元，這意味著這一價(jià)格距離頂部的69000美元，下跌幅度已經(jīng)達(dá)到77%，如此之大的跌幅發(fā)生在短短12個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，這使得比特幣市場上出現(xiàn)大量資金破滅和離場。

根據(jù)記者在當(dāng)時(shí)的采訪，受訪的比特幣投資者大多數(shù)傾向于認(rèn)為，比特幣可能將繼續(xù)殺跌，做空資金可能加劇比特幣向下的走勢，即便已經(jīng)下跌了77%。

但在比特幣價(jià)格達(dá)到15476美元之際，南方基金旗下的比特幣ETF實(shí)際上已在醞釀中，77%的巨大跌幅對這只產(chǎn)品上市意味著足夠多的空間。一個(gè)月后，即在2022年12月16日，南方比特幣ETF在香港交易所正式上市，該只產(chǎn)品上市時(shí)的比特幣現(xiàn)貨價(jià)格約為16500美元，顯而易見的是，南方比特幣ETF的“底部”上市的時(shí)機(jī)使其擁有巨大的優(yōu)勢，作為公募基金公司的一種驚人的另類投資業(yè)務(wù)，南方比特幣ETF之后一年的強(qiáng)勢，直接受益于比特幣價(jià)格的反彈行情。

根據(jù)1月9日的最新交易價(jià)格，比特幣價(jià)格高達(dá)33萬元（人民幣），約合4.7萬美元，創(chuàng)下21個(gè)月新高。

比特幣為何又成機(jī)構(gòu)香餑餑

比特幣已經(jīng)受到越來越多的傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)投資者以及上市公司的青睞。

券商中國記者注意到，南方基金已成為港股最大比特幣概念股美圖公司的第一大公募基金持有人，美圖公司目前是港股上市公司中持有比特幣和以太坊資產(chǎn)最多的股票，按照最新價(jià)格計(jì)算，美圖公司已在比特幣、以太坊的投資上獲利豐厚，即便在比特幣新一輪行情之前，美圖公司在2023年6月之前的業(yè)績已開始受益于比特幣價(jià)格的反彈，2023年上半年，美圖公司實(shí)現(xiàn)總收入12.61億元，同比增長29.8%，經(jīng)調(diào)整后歸屬于母公司權(quán)益持有人的凈利潤1.51億元，同比增長320.4%，而在2023年下半年、2024年開年后的新一輪比特幣行情后，市場預(yù)計(jì)可能進(jìn)一步推動(dòng)美圖公司在該項(xiàng)資產(chǎn)上的獲利。

比特幣的價(jià)格強(qiáng)勢，最直接的推動(dòng)因素來自美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)近期可能批準(zhǔn)美版比特幣ETF，南方基金旗下子公司人士曾透露，在南方比特幣ETF一次接近17%的跳空行情時(shí)，投資者主要是區(qū)域性機(jī)構(gòu)和高凈值投資者，而這些機(jī)構(gòu)和高凈值投資者買入的原因是期待美國版比特幣ETF的批準(zhǔn)。

有女版巴菲特之稱的美國華爾街方舟投資管理公司創(chuàng)始人、基金經(jīng)理凱茜·伍德認(rèn)為，美國SEC甚至有可能會(huì)在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)批準(zhǔn)美國首個(gè)比特幣現(xiàn)貨ETF。她表示，SEC的批準(zhǔn)將為機(jī)構(gòu)投資者亮起綠燈。但比特幣實(shí)際上也不需要機(jī)構(gòu)去大量配置比特幣，無論有無機(jī)構(gòu)投資者，比特幣的價(jià)值都會(huì)大幅上漲，因?yàn)樗饾u成為一種稀缺資產(chǎn)。伍德還將比特幣比作數(shù)字黃金，并預(yù)測在比特幣現(xiàn)貨ETF獲批后，可能會(huì)出現(xiàn)比特幣與黃金之間的替代效應(yīng)。

渣打銀行外匯研究主管杰夫·肯德里克則認(rèn)為，如果美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)很快批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨ETF，可能會(huì)使比特幣價(jià)格在2025年年底前上漲三倍以上，達(dá)到20萬美元，因?yàn)闀?huì)有大量的美國資金跟隨比特幣ETF流入市場。

“比特幣信托已被納入美國證券集中保管結(jié)算公司，代號IBTC。這被視為美國SEC批準(zhǔn)首個(gè)現(xiàn)貨比特幣ETF的重要步驟之一?！蹦戏交鹌煜伦庸救耸拷榻B，市場對這一發(fā)展做出積極反應(yīng)，許多投資者認(rèn)為現(xiàn)貨比特幣ETF的批準(zhǔn)已近在眼前，可能會(huì)比預(yù)期提前到來。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

校對：蘇煥文